Raha paigutamine võlakirjadesse on nagu hea salajane nipp, millest paljud ei räägi. Peame ausalt tunnistama, et tihti jäävad võlakirjad aktsiate ja kinnisvarainvesteeringute varju, kuid just need võivad olla sinu finantsvabaduse teel oluliseks lüliks. Tahaksin jagada, miks võlakirjad väärivad kohta sinu investeerimisportfellis ja kuidas need toimivad.
Mis asi see võlakiri õigupoolest on?
Lihtsalt öeldes on võlakiri sisuliselt laen. Sina kui investor annad ettevõttele või riigile teatud summa raha kasutada ja saad selle eest vastutasuks regulaarseid intressimakseid ning lõpuks ka oma põhisumma tagasi. Kuigi pealtnäha sarnaneb see tavalise laenuga, on võlakirjadel paar olulist eripära.
Esiteks saab võlakirjadega järelturul kaubelda – see tähendab, et sa ei pea tingimata ootama kogu tähtaja lõpuni, vaid võid soovi korral oma võlakirja teisele investorile maha müüa. Teiseks ei maksa võlakirja väljaandja tavaliselt laenu põhiosa selle perioodi jooksul tagasi, vaid tasub ainult intresse ja kogu põhisumma alles tähtaja saabumisel.
Üks asi, mida paljud ei tea – võlakirjad on üks maailma vanimaid investeerimisinstrumente. Esimene teadaolev võlakiri pärineb juba aastast 2400 eKr! See näitab, et tegu pole mingi moodsa finantstriki, vaid aegade jooksul läbiproovitud varaklassiga.
Võlakirjad Eestis
Eesti inimestele on põnev uudis see, et riik plaanib sel aastal välja anda spetsiaalselt Eesti jaeinvestoritele suunatud võlakirju. Rahandusministeerium on teatanud, et plaanis on kuni 200 miljoni euro suurune võlakirjaemissioon, mille tähtaeg võib olla üks kuni viis aastat. See on suurepärane võimalus meie väikeinvestoritele tutvuda selle varaklassiga.
Praegu on Eestil juba väljas kolm pikaajalist rahvusvahelist võlakirjaemissiooni, kuid uus pakkumine on sihitud just kohalikele investoritele. Need võlakirjad hakkavad olema noteeritud Tallinna börsil, mis tähendab, et neid saab osta ja müüa sarnaselt aktsiatega.
Lisaks riigi võlakirjadele lasevad ka mitmed Eesti ettevõtted välja oma võlakirju. Näiteks Balti börsil saab tihti näha 1000-eurose nominaaliga võlakirju, mis tähendab, et ühe võlakirja ostmiseks peab sul olema umbes 1000 eurot.
Erinevad võlakirjad – erinevad riskid ja tulusused
Võlakirju on erinevaid ja nende tulusus sõltub paljuski riskist. Riikide võlakirjad on tavaliselt madala riskiga, aga ka madalama tootlusega – Eesti börsil näiteks vahemikus 0-4,1%. Ettevõtete võlakirjad pakuvad kõrgemat tootlust, aga kannavad endas ka suuremat riski.
Eraldi tasub mainida allutatud võlakirju, mida näiteks pangad tihti välja lasevad. Need on tavalistest võlakirjadest riskantsemad, sest ettevõtte likvideerimise korral rahuldatakse nende omanike nõuded alles pärast tavaliste võlausaldajate nõuete täitmist. Selle eest pakuvad need aga kõrgemat tootlust – mõned Eesti allutatud võlakirjad on pakkunud isegi 6% intressimäära aastas.
Miks peaksid võlakirjadele mõtlema?
Kuulasin hiljuti üht investeerimisalast vestlust, kus keegi küsis põlglikult: “Milleks investeerida võlakirjadesse, kui tootlus on vaid 3-4%, kui aktsiaturgudelt võib teenida 10% või rohkemgi?”
See on hea küsimus, aga vastus peitub sõnas “tasakaal”. Kujuta ette, et sinu investeerimistee on nagu jalutuskäik köiel – aktsiad võivad sind kiiremini edasi viia, aga ka kukkumisrisk on suurem. Võlakirjad on nagu turvavarustus, mis hoiab sind tasakaalus ka siis, kui tuuled tugevamaks muutuvad.
2022. aasta oli hea näide – kui aktsiaturgudel toimus korralik langus, siis võlakirjad pakkusid paljudele investoritele stabiilset rahavoogu, mis aitas ebakindlad ajad üle elada. Just see stabiilne sissetulek ongi võlakirjade üks peamisi eeliseid.
Lisaks tasub mõelda sellele, et ettevõtte pankroti korral saavad võlakirjaomanikud oma raha tagasi enne aktsionäre. See ei tähenda, et nad kogu raha tagasi saavad, aga nende positsioon on igal juhul turvalisem.
Kuidas alustada võlakirjadesse investeerimist?
Kui mõtled, et võlakirjad võiksid olla sulle sobiv investeering, on sul mitu võimalust:
Kõigepealt tekita endale väärtpaberikonto – kui sul on juba mõne panga klient, siis saad selle tõenäoliselt hõlpsasti sealsamas avada. Seejärel saad osta võlakirju kas otse börsilt (näiteks Nasdaq Tallinna börsilt) või siis eelseisvate emissioonide käigus, kui mõni ettevõte või riik uusi võlakirju välja laseb.
Soovitav on alustada lihtsamatest ja madalama riskiga võlakirjadest, et saada kogemusi. Riigi võlakirjad või suurte, stabiilsete ettevõtete võlakirjad on selleks hea valik.
Kui sulle tundub see liiga keeruline või sul pole piisavalt kapitali, et osta mitmeid erinevaid võlakirju (mis on soovitatav riski hajutamiseks), siis võid kaaluda ka võlakirjafondidesse investeerimist. Need on investeerimisfondid, mis paigutavad raha erinevatesse võlakirjadesse, pakkudes sulle lihtsalt ligipääsetavat viisi oma raha hajutamiseks.
Mis juhtub siis, kui intressimäärad muutuvad?
Üks asi, mida kõik võlakirjainvestorid peavad mõistma, on intressimäärade mõju võlakirjahindadele. Kui intressimäärad tõusevad, siis tavaliselt võlakirjade hinnad langevad. Miks? Kujuta ette, et sul on võlakiri, mis maksab 3% intressi. Kui üldised intressimäärad turul tõusevad 5%-ni, siis kes tahaks osta sinu 3% võlakirja, kui samal ajal on võimalik osta uusi võlakirju, mis maksavad 5%? Ainult juhul, kui sinu võlakirja hind on piisavalt madal, et see muudaks madala intressimäära atraktiivseks.
See on põhjus, miks lühema tähtajaga võlakirjad on intressimäärade tõusu ajal tavaliselt vähem volatiilsed kui pikema tähtajaga võlakirjad.
Lõpetuseks
Võlakirjad pole võib-olla nii põnevad kui kiiresti kasvavate tehnoloogiaettevõtete aktsiad või krüptorahad, kuid nad pakuvad stabiilsust ja kindlust, mida iga tasakaalustatud investeerimisportfell vajab. Eriti sobivad need sulle, kui oled lähenemas eesmärgile, mille jaoks raha kogud – olgu selleks kinnisvara ostmine, lapse ülikooli õppemaksu maksmine või lihtsalt kindlustunde tekitamine pensionipõlveks.
Eesti laienevas finantsmaastikul on võlakirjad üha kättesaadavamad ja on hea meel näha, et ka meie riik loob kohalikele investoritele uusi võimalusi. Ära karda neid võimalusi uurida – võib-olla just võlakirjad on see vahelejäänud tükk sinu finantspusles, mis aitab sul saavutada oma eesmärgid ja magada öösel rahulikumalt.
Pidage meeles, et iga investeering kätkeb endas riske ja võlakirjad pole erand. Aga nagu üks tark investor on öelnud: “Raha ei tule magades, aga võlakirjadega saab vähemalt natuke paremini magada, teades, et osa sinu rahast töötab stabiilselt sinu heaks.”